射频电源也称之为特种电源，它的主要作用是用来产生等离子体的高频交变电源，具有较高的技术门槛。

从应用领域来看，虽然射频电源应用的领域非常广泛，但是在半导体领域射频电源的技术门槛是非常之高，因为射频电源在半导体领域中广泛应用于刻蚀，PECVD,清洗，射频溅射，属于半导体制造环节的核心设备之一。我们都清楚一件事情，在整个半导体产业我们的发展是明显弱于海外大厂，射频电源作为刻蚀，PECVD环节核心的零部件之一，它的技术壁垒也是非常之高，并且随着制程的迭代，对于射频电源的要求也不断的提升。

从整个射频电源行业来看，海外大厂MKS与AE两家海外巨头凭借技术优势与深厚的经验基本垄断了整个市场，而我国涉足此领域的厂商不仅技术能力与下游的匹配都略显不足，所以在整个行业中的竞争力明显不足。从未来来看，海外对于我们的半导体产业技术封锁短期并不会得到有效缓解，而从长期来看，彻底摆脱卡脖子环节唯有自主可控，所以从长期来看自主可控，国产替代迫在眉睫。

前瞻布局做国产替代先锋

目前全球半导体产业呈现高度垄断的格局，高端半导体材料主要集中在美国、日本等国家，在全球外 围环境不确定性因素加大的背景下，供应链安全成为本土厂商的首要考量因素，尤其是射频电源这种国内厂商此前突破较少，目前“卡脖子”情况严重的环节，实现自主可控的紧迫性就显得愈发急切。

射频电源广泛应用于刻蚀、PECVD、等离子体清洗/去胶、射频溅射、PEALD等半导体制造设备，具有极高的技术壁垒，且随着制程演进对射频电源的要求也仍在不断提高。近些年，国内以英杰电气为代表的部分优质企业，经过持续的技术深耕及客户验证，有望在未来逐步迈入收获期。

2022年全年，英杰电气半导体等电子材料实现营收1.95亿元，同比大涨175.29%，接近于两倍的飞速增幅，这在其各业务板块中表现颇为抢眼。同时，半导体材料板块的营收占比也快速提升，从2021年的10.71%大幅提升至2022年的15.17%，不得不说，半导体材料营收的翻倍增势已使其成为英杰电气高速成长中的“先锋”板块。

而上述成绩的取得，与公司多年前的“前瞻性”布局不无关系。年报显示，英杰电气密切跟踪国内半导体行业主要设备供应商的技术趋势及产品导向，于2017年为中微半导体开发生产的MOCVD设备提供配套特种电源产品，实现了进口替代，这也为未来公司有关半导体电源产品导入众多企业的设备供应链，打开了想象空间。

另一个值得关注的是，半导体材料有较高的毛利率。近两年公司半导体材料毛利率稳定在50%左右，光伏、冶金玻纤业务板块2022年的毛利率分别为31.44%、43.69%，高毛利半导体材料板块的倍数级增长可以说是为公司开启了又一增长曲线，有望快速改变公司的营收结构。而且在光伏、冶金玻纤板块分别实现70.67%、83.27%的高速增长的同时，公司毛利率最高的半导体材料业务，营收同比增速也最快。或许对于英杰电气，这也是一种“戴维斯双击”。

创新研发打造可持续增长

作为一家通过了多次复评的国家高新技术企业，没有过硬的研发实力和独到的技术是不可能获得这样的资质的。身处万亿级热门赛道，如何在同类产品中脱颖而出，英杰电气选择的是走研发创新之路，这也成为公司估值提升的重要支撑。数据显示，2022年上半年，英杰电气的研发投入达到了3048.69万元，较去年同期增加56.24%，研发费用和研发人员数量继续保持双增长。2021年上半年，英杰电气研发投入为1951.33万元，同比增长28.62%，占当期净利润的26.89%，占当期营收7.25%，近三年，英杰电气研发投入持续增加。2018年~2020年的研发投入分别为2693.18万元、3078.07万元、3406.97万元。

注重研发，对于英杰电气一直秉承的自主创新经营理念密不可分，公司核心技术均来源于自主研发、无外购技术情况，构筑起了企业发展的护城河，持续多年高强度地研发投入，公司综合竞争力优势不断凸显。公司技术中心为省级技术中心，目前公司拥有专利技术一百余件，其中较难取得的发明专利29件。企业在专利保护和新技术储备上取得扎实推进，年初制定的各项战略攻关产品取得实质性成果。

实际上，创新离不开人才，后者对创新有着敏锐的创造力，不仅是公司成长的创意之源，更保障了公司发展的行稳致远。长期以来，英杰电气高度重视研发人才培养，建立起了完善的“选、用、育、留”机制，造就了一支素质过硬、务实创新、积极进取的研发团队。近年来，公司骨干技术人员年流失率均在5%以内，同时新鲜血液不断加入、快速成长，为公司的可持续发展奠定了坚实的基础。

据悉，通过多年深耕，目前英杰电气已经形成从小功率到大功率、从低电压到超高压等不同功率等级的工业电源及特种电源技术共享平台，并通过陆续购置多种实验、测试用仪器仪表，配合已有的电磁兼容、高低温老化等多元化综合性测试设备，结合PCB贴片、自动化焊接生产线及多个实验室，为新技术的研究与实施提供了基础，保障了新技术与新产品的全面测试，并使其在技术领域的竞争力得到持续强化。

定增加码充电桩和储能

早在2016年，英杰电气就投资设立了全资子公司蔚宇电气，该公司一直从事充电桩电源模块及充电桩/站研发及制造，并自主设计开发了一系列满足不同功率需求的电动汽车充电设备，为客户提供电动汽车充电设备的系列解决方案。

去年11月，公司还发布定增预案，拟募资4亿元用于充电桩扩产、电化学储能生产和补充流动资金。根据规划，新能源汽车充电桩扩产项目建成达产后，预计可实现新增年产12000台直流充电桩和40万台交流充电桩。预案中提到，在国内方面，公司已与蜀道集团成功签订战略合作协议，产品已覆盖四川省内100余个高速公路服务区，同时公司正有序推进与成都交投、重庆交运、云南能投、成都城投的商务洽谈，有望未来达成合作。在国外方面，除已在美国、德国、意大利、英国等多个国家市场推广新能源充电桩产品获得订单外，公司将进一步拓展海外市场。

“如果从增速看，充电桩行业未来增量应该是比较快的，当然有本身基数小的原因。同比去年，今年充电桩行业订单已经是成倍增长。”在回答公司产品在哪个行业可能会有更快速发展时，英杰电气指向了充电桩。其进一步表示，目前正在进行新基地建设，充电桩的设计产能达到十亿元以上，当然产能真正变成订单和销售收入还需要一个过程。从趋势上来看，充 电桩行业会有一个快速增长，这也是基于新能源汽车渗透率提高，对配套充电桩的需求也相应快速提升有关。

公司还透露，充电桩也是英杰电气进行规模化发展非常重要的一个支撑行业。至于电化学储能领域，英杰电气则直接定义成为公司创造新的业绩增长点。根据项目规划，上述的电化学储能项目建成达产后预计可实现新增年产60MW储能变流器及60MWh储能系统。

根据国务院办公厅发布的《新能源汽车产业发展规划（2021—2035 年）》，到 2025 年，我国纯电动汽车将成为新销售车辆的主流，公共领域用车将全面电动化。同时，据IEA预计，到2030年全球将有550万个公共快充桩和1000万个公共慢充桩，充电的电力需求或超750TWh，这些均对英杰电气相关业务实现可持续迅猛成长，提供了强大底气和无限的想象空间。