10月30日晚间，中国石油披露2023年第三季度报告。至此，“三桶油”前三季度业绩数据全部出炉。经计算，“三桶油”前三季度合计实现净利润2822.62亿元。

1、中国石油经营业绩创同期最好水平

2023年10月30日，中国石油天然气股份有限公司宣布，2023年前三季度，公司抓住国内宏观经济和油气市场需求复苏的有利时机，统筹生产经营、安全环保和改革创新，持续加大国内油气勘探开发和增储上产，加快炼化业务结构调整和转型升级，不断提升客户服务水平和销售能力，深入推进提质增效专项行动，油气两大产业链安全平稳高效运行，在油气产品价格下降的情况下，经营业绩创历史同期最好水平。

按照国际财务报告准则，公司前三季度实现营业收入22,821.35亿元（人民币，下同），实现归属于母公司股东净利润1,316.51亿元，同比增长9.8%。经营活动现金流量净额、自由现金流分别同比增长8.8%、7.2%，财务状况健康良好。

原油产量稳中有增，天然气产量保持较快增长。2023年前三季度，公司油气当量产量13.15亿桶，同比增长5.1%。油气和新能源业务实现经营利润1,326.96亿元。

持续优化炼化业务布局，经营利润大幅增加。2023年前三季度，公司加工原油10.44亿桶，同比增长16.5%，生产汽油、煤油、柴油9,245.1万吨，同比增长19.4%；化工产品商品量2,610.5万吨，同比增长11.2%。炼化和新材料业务实现经营利润278.12亿元。

持续提升营销能力，成品油销售增销增效。2023年前三季度，公司销售汽油、煤油、柴油12,562.4万吨，同比增长13.4%；国内销售成品油9,307.9万吨，同比增长17.2%。销售业务实现经营利润172.77亿元。

持续优化资源配置，天然气销售量效齐升。2023年前三季度，公司国内销售天然气1,553.64亿立方米，同比增长5.5%。天然气销售业务实现经营利润194.76亿元。

2、中国石化利润降幅收窄

10月26日，中国石化披露三季度报告，前三季度公司实现营收2.47万亿元，同比增长0.7%；实现归母净利润529.66亿元，同比下降7.5%。其中，第三季度净利润178.55亿元，同比增长34%。报告期内石油石化市场回暖，炼化产品毛利回升、成品油经营量增加，公司整体毛利水平同比增加。

据公告显示，上半年国际原油价格震荡下行，三季度快速上涨，前三季度普氏布伦特原油现货均价为82.1 美元/桶，同比下跌19.9%。

分版块来看，中石化主营业务目前主要可分为勘探及开发、炼油、成品油销售、化工四大板块。其中报告期内勘探及开发业务在增储稳油、增气降本上取得较好成效；炼油业务坚持产销一体协同优化，增效增量；营销板块加速向“油气氢电服”综合能源服务商转型；化工板块产销研用结合，稳步提升高附加值产品比例。

3、中海油净利下跌同比少赚逾百亿元

10月24日，中海油发布第三季度财报。今年前三季度，公司实现营业收入3068.17亿元，同比下降1.39%；净利润976.45亿元，同比下降10.23%。其中在第三季度，中海油实现营业收入1147.53亿元，同比增长5.48%；净利润338.84亿元，同比下降8.13%。

中海油表示，业绩下滑主要受国际油气价格下跌影响。数据显示，今年前三季度，中海油的平均实现油价为每桶76.84美元，同比下降24.2% ，与国际油价走势基本一致；平均实现气价为每千立方英尺7.92美元，同比下降2.7% ，主要原因是海外天然气实现价格随市场价格下降。

在产能方面，今年前三季度，中海油净产量达4.997亿桶油当量，同比上升8.3% ，创历史同期新高。其中，第三季度，中海油实现净产量1.678亿桶油当量，同比上升7.0%。具体来看，中海油国内净产量达3.455亿桶油当量，同比上升6.7% ，主要得益于垦利6-1和陆丰15-1等油气田产量增加；海外净产量1.541亿桶油当量，同比上升11.8% ，主要得益于圭亚那Liza二期和巴西Buzios油田等产量增加。

在支出方面，2023年前三季度，中海油资本支出约894.6亿元，同比增加30.2% ，主要原因是在建项目工作量同比增加。2023年度资本支出预算已调整为1200-1300亿元，助力储量和产量增长。

4、油价或将维持高位

回顾今年国际油价走势，前三季度，国际油价先下跌后反弹，布伦特原油均价为81.96美元/桶，同比下降20%。

对于国际油价接下来的走势，从今年来看，在供求紧平衡的背景下，以沙特为首的欧佩克减产对维持油价形成较强影响力，因此在沙特和俄罗斯宣布继续减产至今年年底后，油价得到支撑。巴以两国都不是主要产油国，不会对原油供应产生直接影响。但巴以局势将如何演变、是否会进而影响到中东产油国，依然难以预测。

目前各大机构对年底前油价的判断基本仍维持在80美元以上，对全年的油价预测为82-86美元，可能依然是一个较高的油价状态。长期来看，特别高的油价对全球当前较为脆弱的经济会形成打击，难以长时间维持。中国海油会坚持增储上产，提质增效，保持成本竞争优势。

2024年原油、天然气、油服行业景气度或仍将维持高位，国企改革背景下上游及油服企业有望迎来估值修复。同时，随着银行降低定期存款利率，国债收益率也逐渐走低，市场进入低利率时代，以“三桶油”为代表的化工国有企业在股息率回报方面具备丰厚且持续的特点，低利率背景下投资价值凸显。

5、加大力度增储上产

“三桶油”在油气产量上亮点显著。业内人士预计，“三桶油”或加大力度增储上产，继续上调资本开支。

前三季度，中国石油实现油气当量产量13.15亿桶，同比增长5.1%。其中，原油产量7.06亿桶，同比增长4.3%;生产可销售天然气3.66万亿立方英尺，同比增长6.1%。

中国海油董事会秘书徐玉高表示，基于前三季度的产量情况，公司对完成全年产量目标650百1万桶-660百2万桶油当量的上限充满信心。中国海油一直注重增储上产，并追求有效益的产量增长。前三季度，中国海油持续加大勘探开发力度，油气净产量稳步增长，实现净产量499.7百3万桶油当量，同比上升8.3%，创历史同期新高。

在勘探及开发方面，中国石化加强新区新领域风险勘探和一体化评价勘探，在塔里木盆地、准噶尔盆地等地区取得一批油气新发现和重大突破，胜利济阳页岩油国家级示范区建设高效推进。

6、绿色发展成效显著

围绕“双碳”目标，“三桶油”持续有序推进能源消费结构调整优化。

前三季度，中国石油扎实推进新能源大基地建设，促进油气和新能源融合发展。中国石油披露，前三季度，公司油气和新能源业务实现经营利润1326.96亿元。

中国石油表示，力争2025年实现新能源产能比重达到公司一次能源的7%，2035年实现新能源、油、气三分天下的格局，2050年左右实现“近零”排放。

中国石化副总裁、董事会秘书黄文生近日表示，中国石化将大力实施绿色发展战略。2022年，公司建立我国首个百万吨级CCUS项目。当前，公司聚焦氢能交通和绿氢炼化两大领域，锚定打造“中国第一氢能公司”目标，积极推进氢能“产运储销”全产业链布局。

前三季度，中国海油绿色发展取得显著成效，中国首座深远海浮式风电平台“海油观澜号”成功并网发电，中国首个海上二氧化碳封存示范工程项目正式投用，公司首个陆地集中式光伏发电项目并网发电。

中国海油表示，将充分依托海洋资源开发的能力优势，积极布局新能源业务，加快发展海上风电，以岸电项目和智能油田建设为着力点，推动绿色低碳管控体系建设。