奢侈品行业第三季度业绩报告即将出炉，市场氛围却不如以往般积极。

据路透社消息，受全球经济放缓和通胀加剧影响，包括LVMH、爱马仕、开云集团和Burberry在内的STOXX欧洲十大奢侈品集团自3月底以来的市值已缩水约1750亿美元，第三季度相对于STOXX 600指数下跌2.5%，为有记录以来最差的季度表现。

这意味着，投资者开始谨慎看待欧洲奢侈品股票，对欧洲奢侈品股的前景产生质疑。

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增速普遍放缓

基于大环境的低落情绪，美国银行分析师在最新一份研究报告中预计，欧洲奢侈品公司第三季度的收入增长将放缓，按固定汇率计算，该行业收入平均增幅约为5%，不同公司的收入增幅会有很大差异。

其中杰尼亚、Brunello Cucinelli和爱马仕会延续双位数的增长态势，收入分别上涨33%、21%和16%，Gucci母公司开云集团、Burberry和Ferragamo则会录得低双位数或单位数的增长。

率先于10月10日公布第三季度业绩的全球最大奢侈品集团LVMH的增速将回归正常水平，瑞银分析师预计其销售额将实现12%的有机增长至约210亿欧元，主要受酒类业务下滑拖累，投资者会重点关注该集团在中国市场的增长、美国的奢侈品需求以及该集团的利润率指导和定价前景。

另有分析指出，LVMH短期的增长更多取决于包括中国在内的新兴市场消费者，但越来越多本土品牌的崛起给予中国消费者更多的选择，该集团旗下品牌的魅力将面临考验。

一路狂奔的Prada也将回到常态。招银国际分析师认为，Prada虽然上半年业绩表现出色，销售额同比大涨17.4%，但第三季度会回落至中单位数的增长区间。截至周二收盘，Prada股价大跌2.16%至45.25港元，最新市值为1158亿港元。

瑞银分析师强调，第三季度的业绩将有助于投资者了解消费放缓对整个奢侈品行业的影响程度，从而为2024年的预期提供指导。

实际上，奢侈品行业的疲态从第二季度的财报中就可窥见。LVMH第二季度在美国收入出现1%的罕见下跌，上半年该集团美国销售额增长放缓至3%，远不及上年同期的24%。

开云集团同样在美国市场折戟，上半年北美市场业绩下滑16%，核心品牌Gucci在该地区的表现大跌22%，其它市场虽然有所增长，但增幅也只维持在低双位数和单位数水平，其中亚太市场增长11%，欧洲市场增长5%。

爱马仕虽然在上半年延续了高双位数的强劲表现，但也无法掉以轻心。摩根士丹利日前发布警告称，随着投机属性消费者减少，市场对昂贵手袋和珠宝的需求可能会放缓。

卡地亚母公司历峰集团大股东兼董事长Johann Rupert近日直接发出警告，承认通胀问题正削弱市场需求。Valentino董事长Rachid Mohamed Rachid在最新采访中也表示，他对奢侈品行业前景感到悲观，预计2023年奢侈品行业的增速将低于10%。

Rachid Mohamed Rachid特别指出，虽然疫情后全球各地迎来大量游客的回归，但旅游消费已经发生很大的变化，人们更愿意把钱花在酒店等体验项目上，而不是购物。

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亚洲地区三季度销售跳水

从销售地区来看，除了二季度已经出现奢侈品销售负增长的美国市场以外，日本勉强维持增速，但亚洲（除了日本）和欧洲地区在三季度都出现了明显的增速跳水。

被寄予厚望的亚洲地区，在经历了上半年的大幅反弹后，在第三季度热情退潮，同比增长仅11%。LV的大本营欧洲地区的营收也逐步走低，第三季度的增速甚至跌到个位数7%。

财报公布后，LVMH美股盘中跳水，公布财报前刷新日高时日内涨3.2%，财报公布后迅速回吐涨幅转跌，收跌约1.7%。最近6个月的累计跌幅扩大到将近19%。

随着股价下跌，LVMH已经把欧洲市值最高上市公司的王座让给了减肥药龙头诺和诺德。

今年9月1日，距离LVMH成为首家市值突破5000亿美元的欧洲企业才过去四个多月，凭借网红减肥药而风头正盛的丹麦药企诺和诺德收盘市值就超过了LVMH，晋升欧洲市值最高的上市公司。

03

奢侈品正在降温

作为首家发布三季报的奢侈品巨头，LVMH的财报敲响了整个奢侈品行业销售放缓的警钟。本月晚些时候爱马仕和开云集团也将披露业绩。

实际上，奢侈品行业的疲态从第二季度的财报中就可窥见。LVMH第二季度在美国收入出现1%的罕见下跌，上半年该集团美国销售额增长放缓至3%，远不及上年同期的24%。

开云集团同样在美国市场折戟，上半年北美市场业绩下滑16%，核心品牌Gucci在该地区的表现大跌22%，其它市场虽然有所增长，但增幅也只维持在低双位数和单位数水平，其中亚太市场增长11%，欧洲市场增长5%。

爱马仕虽然在上半年延续了高双位数的强劲表现，但也无法掉以轻心。摩根士丹利日前发布警告称，随着投机属性消费者减少，市场对昂贵手袋和珠宝的需求可能会放缓。

卡地亚母公司历峰集团大股东兼董事长Johann Rupert近日直接发出警告，他认为通胀问题正削弱市场需求。Valentino董事长Rachid Mohamed Rachid在最新采访中也表示，他对奢侈品行业前景感到悲观，预计2023年奢侈品行业的增速将低于10%。

Rachid Mohamed Rachid特别指出，虽然疫情后全球各地迎来大量游客的回归，但旅游消费已经发生很大的变化，人们更愿意把钱花在酒店等体验项目上，而不是购物。

今年9月，为了刺激消费，Chanel再次上调旗下产品在中国、泰国、日本和澳大利亚等市场的售价，幅度在6%至8%之间。不过跟以往不一样的是，此次涨价前，消费者排长队抢购的盛况已经很少见到了。

04

奢侈品牌如何规划未来？

1、奢侈品牌需要寻求新的发展途径。

在这个经济增长放缓的时代，奢侈品牌不能仅仅依靠传统的销售渠道来维持其盈利能力。因此，奢侈品牌需要寻求新的分销渠道，例如通过线上平台或社交媒体来拓展其客户群体。此外，奢侈品牌还需要不断创新，推出符合消费者需求的新产品和新服务。例如，奢侈品牌可以推出限量版商品或定制化服务来吸引消费者。

2、奢侈品牌需要加强其品牌形象的建设。

在这个竞争激烈的市场中，奢侈品牌需要不断巩固其品牌地位，提高品牌的知名度和美誉度。为了实现这一目标，奢侈品牌可以通过赞助文化活动、参与公益事业或推出限量版商品来吸引消费者的关注。此外，奢侈品牌还可以通过与艺术家、音乐家或电影明星合作来扩大其品牌影响力。

3、奢侈品牌需要利用技术来提升其业务效率和用户体验。

在这个数字化时代，技术已经成为推动各行各业发展的重要力量。奢侈品牌可以通过引进先进的客户关系管理（CRM）系统、实施物联网（IoT）技术或推广大数据分析技术来提高其业务效率和提升用户体验。此外，奢侈品牌还可以通过虚拟现实（VR）和增强现实（AR）技术来让消费者更加深入地了解其产品和服务。

随着经济增长放缓，奢侈品牌需要采取有效的策略来保持增长并保持其独特的地位在这个竞争激烈的市场中，奢侈品牌需要寻求新的发展途径、加强其品牌形象的建设并利用技术来提升其业务效率和用户体验。通过这些措施，奢侈品牌可以成功地应对经济增长放缓所带来的挑战，并在未来继续发展壮大。